近日，俄羅斯和烏克蘭沖突升級(jí)引發(fā)大宗市場(chǎng)動(dòng)蕩，不僅天然氣和原油價(jià)格暴漲，以鋁、鎳、銅為代表的有色金屬也受到一定程度的沖擊。
鎳主要用于不銹鋼和三元鋰電池。所謂三元鋰電池，是指鋰電池正極中包含鎳、鈷、錳三種元素組成的“三元前驅(qū)體”。其中，由于鎳的性能優(yōu)勢(shì)，高鎳電池正逐漸成為三元鋰電池的重要發(fā)展方向。
本周，倫敦金屬交易所（LME）鎳現(xiàn)貨價(jià)格突破2.5萬(wàn)美元/噸，觸及近十年最高點(diǎn)。在2021年上漲25%之后，今年以來(lái)鎳價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)18%左右。LME倉(cāng)庫(kù)的鎳庫(kù)存從去年4月的逾26萬(wàn)噸降至8.23萬(wàn)噸，現(xiàn)貨鎳較三個(gè)月期合約的溢價(jià)達(dá)到2009年以來(lái)的最高水平。 
數(shù)據(jù)來(lái)源：LME
倫敦金屬交易所（LME）鋁價(jià)格也于本周觸及2008年以來(lái)的最高點(diǎn)。在2021年上漲42%之后，今年以來(lái)鋁價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)17%左右。LME倉(cāng)庫(kù)的鋁庫(kù)存從去年3月的近200萬(wàn)噸降至83.51萬(wàn)噸，現(xiàn)貨鋁較三個(gè)月期合約的溢價(jià)接近2018年以來(lái)的最高水平。
數(shù)據(jù)來(lái)源：LME
據(jù)了解，俄羅斯是世界上最大的鎳生產(chǎn)國(guó)之一，僅次于印度尼西亞和菲律賓，鎳產(chǎn)量約占全球的9%。同時(shí)，俄羅斯也是僅次于中國(guó)的最大鋁生產(chǎn)國(guó)，鋁產(chǎn)量約占全球的6%。2018年俄羅斯鋁業(yè)受到美國(guó)制裁時(shí)，國(guó)際鋁價(jià)曾在短期內(nèi)上漲超過(guò)30%，黃金、石油和鎳價(jià)格也隨之大漲。
數(shù)據(jù)來(lái)源：TrendForce
近年來(lái)，全球能源短缺加劇了各類工業(yè)金屬的供應(yīng)困境，作為全球主要大宗商品出口國(guó)之一，一旦俄羅斯的商品出口端受到波及，即使是短暫的供應(yīng)中斷，也可能對(duì)包括鋁、鎳、銅和鉑在內(nèi)的各個(gè)大宗商品市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
彭博新能源財(cái)經(jīng)研報(bào)顯示，自2021年秋季以來(lái)，俄烏沖突風(fēng)險(xiǎn)一直在上升，而緩和緊張局勢(shì)的努力迄今未能提供長(zhǎng)期解決方案。俄羅斯承認(rèn)頓涅茨克和盧甘斯克地區(qū)獨(dú)立又加劇了緊張局勢(shì)。如果局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)，新的制裁可能會(huì)打擊俄羅斯的一級(jí)鎳出口，從而導(dǎo)致2022年鎳價(jià)上漲。
據(jù)SMM上海有色網(wǎng)分析，鎳及鋁因俄羅斯在全球供應(yīng)中占比較高，因此對(duì)于戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂反饋更為明顯。對(duì)于鎳金屬而言，俄羅斯純鎳供應(yīng)量占全球純鎳供應(yīng)占比15%以上，若雙方軍事沖突影響到商品出口，那么鎳價(jià)有繼續(xù)沖高的預(yù)期。
“與鋁一樣，鎳價(jià)格也受到提振，原因在于市場(chǎng)擔(dān)心若俄羅斯遭受制裁和報(bào)復(fù)性措施，其鎳供應(yīng)也可能受到影響。”德國(guó)商業(yè)銀行分析師丹尼爾·布里澤曼（Daniel Briesemann）表示，由于需求上升而供應(yīng)減少，鎳市場(chǎng)已經(jīng)供應(yīng)不足。
據(jù)TrendForce集邦咨詢分析，目前新能源汽車市場(chǎng)滲透率正處于加速階段，且三元?jiǎng)恿﹄姵卣紦?jù)了近一半的市場(chǎng)份額，意味著車用動(dòng)力電池所需的上游原料鎳需求將愈加旺盛。盡管現(xiàn)階段俄羅斯的鎳產(chǎn)品出口暫不受影響，然若俄烏關(guān)系持續(xù)惡化，短期內(nèi)恐影響全球鎳供應(yīng)，推升鎳價(jià)上漲，并進(jìn)一步拉升終端如電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的成本壓力。
有色金屬研究機(jī)構(gòu)安泰科預(yù)計(jì)，2022年全球鎳需求將達(dá)到305萬(wàn)噸，同比增速9.4%；我國(guó)鎳需求165.5萬(wàn)噸，同比增速7.3%。
值得注意的是，在近期俄烏局勢(shì)進(jìn)一步惡化的同時(shí)，有消息稱印度尼西亞鎳電池今年的供應(yīng)量將增加5倍。本周，第一批超過(guò)9500噸的鎳和氫氧化鈷（MHP）產(chǎn)品乘坐HH鉆石集裝箱船（生產(chǎn)商）離開印尼莫洛瓦利港駛往寧波港。
TrendForce集邦咨詢表示，若以中長(zhǎng)期來(lái)看，由于近年來(lái)大多數(shù)鎳礦冶煉及加工新項(xiàng)目主要位于印度尼西亞等地，2021年印度尼西亞鎳礦產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量約37%，隨著印度尼西亞針對(duì)該原料相關(guān)項(xiàng)目的集中投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年下半年將改善鎳的供需情況。
同時(shí)，該機(jī)構(gòu)也特別提到，印度尼西亞去年頒布的禁礦出口政策，僅是禁止原礦出口，因此通過(guò)把鎳原礦冶煉成精礦以及深加工產(chǎn)品不受出口禁令影響。
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